TOKYO, 17 septembre (hooly-finance.com) – Le gouvernement japonais a contacté plusieurs actionnaires étrangers de Toshiba Corp avant la réunion annuelle du conglomérat, ont déclaré trois personnes proches du dossier, dans ce qu’au moins un investisseur considérait comme une tentative d’influencer le vote.

Les révélations soulèvent d’autres questions sur l’ingérence dans la gouvernance chez Toshiba, à la suite des appels à une enquête sur les votes innombrables lors de la controversée assemblée des actionnaires du 31 juillet.

Des représentants du puissant ministère de l’Économie, du Commerce et de l’Industrie (METI) ont appelé au moins trois fonds avant la réunion pour savoir s’ils avaient collaboré avec d’autres investisseurs, ont déclaré deux personnes.

Le ministère s’est particulièrement intéressé à la question de savoir si les fonds collaboraient avec le principal actionnaire de Toshiba, Effissimo Capital Management, une communication qui pourrait enfreindre les règles empêchant les actionnaires «d’agir de concert», ont déclaré les deux personnes.

L’un des fonds a interprété les questions du METI comme un signal pour soutenir la direction de Toshiba et non les propositions des investisseurs lors de la réunion, a déclaré l’une des sources. Les actionnaires étrangers avaient proposé d’élire de nouveaux administrateurs au conseil, ce à quoi la direction s’était opposée.

Les sources ont refusé d’être identifiées car les informations ne sont pas publiques.

Le METI a refusé de commenter lorsqu’il a été contacté par hooly-finance.com, qualifiant les allégations de «rumeurs».

Un représentant d’Effissimo a déclaré que le fonds ne pouvait pas commenter. Une porte-parole de Toshiba a déclaré que la société ne ferait aucun commentaire sur les spéculations.

hooly-finance.com a rapporté ce mois-ci qu’environ 1 300 formulaires de vote par correspondance n’ont pas été comptés lors de la réunion.

Le mois dernier, un important investisseur a appelé à une enquête, affirmant que son vote n’avait pas été reconnu.

hooly-finance.com avait précédemment rapporté que le fonds activiste Effissimo avait été maintenu dans l’incertitude par le gouvernement lors de son vote jusqu’à la veille du rassemblement.

Ensemble, les révélations ont approfondi les inquiétudes concernant le traitement des actionnaires minoritaires et ce qui semble être un recul par rapport à la poussée pour une meilleure gouvernance ces dernières années.

«AGIR EN CONCERT»

Effissimo, basé à Singapour, qui détenait environ 15% de Toshiba mais l’a depuis réduit à environ 10%, avait nommé trois candidats au conseil d’administration de Toshiba. Effissimo a déclaré que la gouvernance de Toshiba ne s’était pas améliorée depuis un scandale comptable en 2015.

En vertu de la réglementation japonaise, les actionnaires réputés «agir de concert» peuvent être tenus de soumettre des déclarations de propriété ou, dans certains cas, être accusés de délit d’initié.

METI a utilisé une approche similaire avec plusieurs actionnaires étrangers l’année dernière, lorsque le fonds spéculatif américain King Street Capital Management a cherché à remplacer une majorité du conseil d’administration de Toshiba, selon l’une des sources et une autre personne.

King Street a refusé de commenter.

Les investisseurs se sont souvent plaints de ce qu’ils qualifient d’ambiguïté dans la réglementation. Certains investisseurs et experts affirment également que les réglementations empêchent les actionnaires de travailler ensemble pour améliorer la gouvernance des entreprises.

En 2017, lorsque les régulateurs japonais ont révisé le code, l’un des commentaires publics soumis aux régulateurs se plaignait du fait que le gouvernement n’avait pas donné aux investisseurs l’assurance qu’ils pourraient s’engager collectivement avec les entreprises sans enfreindre les réglementations.

Nicholas Benes, directeur du Board Director Training Institute of Japan et expert en gouvernance, a déclaré que les régulateurs japonais devraient proposer des critères de «sphère de sécurité», similaires à ceux du Royaume-Uni, qui interdisent l’utilisation d’informations privilégiées mais permettent aux investisseurs de faire des recommandations conjointes aux entreprises.

Toshiba est sous la pression de fonds militants depuis qu’elle a vendu 600 milliards de yens (5,6 milliards de dollars) d’actions à des dizaines de fonds spéculatifs étrangers lors d’une crise résultant de la faillite de sa centrale nucléaire américaine en 2017.

Lors de la réunion, le PDG de Toshiba, Nobuaki Kurumatani, a vu une chute abrupte de son soutien à seulement 58% contre 99% un an plus tôt – une réprimande rare d’un PDG de Japan Inc. (Reportage de Makiko Yamazaki et Takashi Umekawa; Reportage supplémentaire de Noriyuki Hirata; Édité par David Dolan et Lincoln Feast.)